Arm reporta una 'explosión' en la demanda de sus CPUs por parte de centros de datos de IA
El CEO Rene Haas habla de pedidos que se duplicaron a 2.000 millones de dólares en cinco semanas. Pero la caída en el mercado de smartphones golpea los royalties y complica el panorama financiero.
Arm Holdings publicó sus resultados el 7 de mayo con un mensaje que sonó bien hasta que los inversores hicieron los números completos.
El CEO Rene Haas describió una "explosión de demanda" por la arquitectura de CPU de la compañía en centros de datos de IA, con órdenes que se duplicaron a 2.000 millones de dólares en apenas cinco semanas. El reporte indicó que el trimestre superó 1.000 millones de dólares en ingresos, el segundo mejor de la historia de la empresa. La proyección para el siguiente trimestre también estuvo por encima de lo que esperaba Wall Street.
Sin embargo, las acciones cayeron hasta un 9% después del anuncio. El motivo: el mercado de smartphones, que históricamente ha sido la base de los royalties de Arm, está sufriendo una desaceleración. Arm licencia su arquitectura a fabricantes de chips como Qualcomm, Apple y MediaTek, y cobra regalías por cada chip que se vende con su diseño. Cuando el mercado de teléfonos se enfría, esos royalties caen.
El dilema de Arm es visible desde afuera: tiene exactamente el tipo de arquitectura que el mundo de los centros de datos de IA quiere —eficiente energéticamente, escalable, compatible con el ecosistema de software moderno— pero sus ingresos todavía dependen en gran parte de un mercado que no crece al ritmo que necesita.
En marzo de 2026, Arm lanzó un CPU diseñado específicamente para centros de datos de IA, con un objetivo de generar 15.000 millones de dólares en ingresos anuales de ese chip en cinco años. El CEO dijo que la demanda superó las expectativas, aunque la compañía mantuvo su guidance de ingresos para ese producto sin cambios, citando limitaciones para satisfacer el nuevo nivel de órdenes.
Arm también participa en el consorcio MRC de OpenAI junto a AMD, Nvidia, Intel y otros, y su arquitectura N1X está siendo evaluada para laptops gaming este año, lo que podría abrir un mercado completamente nuevo para la compañía.
El problema estructural que enfrenta Arm es uno de timing. Está en el lugar correcto para la era de la IA, pero los ingresos de ese sector todavía no compensan la debilidad en smartphones. O al menos esa es la lectura que hizo el mercado el jueves.
Los próximos dos años van a ser determinantes para saber si Arm puede transformar el momentum de la IA en un modelo de negocio que convenza a los analistas.